Возврат на рынок · часть 3 из 3 цены/риск 13.07.2026 · фундаментал/бэктест 13.07.2026

Какие акции брать — меньше риска, больше дивидендов

Главный рейтинг тянет к низкому риску и высокой устойчивой дивидендной доходности: дивиденд засчитывается не выше покрытия прибылью (разовые спецвыплаты и дивиденды в долг не поднимают рейтинг), а высокая долговая нагрузка штрафуется (Net Debt/EBITDA). Рядом держим sector-neutral дешевизну, которая прошла walk-forward бэктест (за 2022–2025 предсказывала 6-мес доходность, IC +0.15, t 6.7, топ-терциль обгонял рынок) — как отдельную колонку и карту. Так видно и «спокойный доход», и «дёшево».

Работает ли это?

walk-forward · 13.07.2026

Доказательство: walk-forward бэктест value

✓ сигнал подтверждён

Ранжирование по этому же sector-neutral value-скору, прогнанное вперёд по истории (2022-03-31 – 2025-12-31, 16 кв. ребалансов, вселенная ~148). IC = ранговая корреляция скора с фактической 6-мес доходностью.

+0.147
IC (rank-corr, 6м)
+6.7
t-стат (Newey-West)
94%
окон в плюсе
+10.3%
топ-терциль / 6м
+6.6%
рынок (EW) / 6м
Накопительно: топ-терциль vs рынок (после комиссий)
-19%+0%+146%топ-терциль +98%рынок +38%
IC по кварталам
+0.32-0.32
Оговорка: single regime (crash+recovery 2022-2025); VM prices start 2021. Value всегда силён в фазе восстановления — это evidence-backed value-тилт, кормящий портфельный слой (стр. «План входа»), а не оракул «топ-3 = покупай». Риск и сайзинг — отдельно.

Карта: дешевизна × риск

177 имён

X — дешевизна (sector-neutral value, провалидированный сигнал). Y — риск (как на «Радаре»). Нижний-правый — дёшево + спокойно. Обводка = неликвид.

00252550507575100100◢ дёшево + спокойно⚠ дёшево, но рискованноSBER · value 48 · риск 15 · ФинансыROSN · value 15 · риск 34 · НефтегазLKOH · value 47 · риск 28 · НефтегазNVTK · value 10 · риск 34 · НефтегазGAZP · value 93 · риск 26 · НефтегазGAZPSIBN · value 34 · риск 32 · НефтегазGMKN · value 74 · риск 36 · Металлы/химияGMKNPLZL · value 88 · риск 42 · Металлы/химияPLZLYDEX · value 29 · риск 26 · ITTATN · value 12 · риск 28 · НефтегазOZON · value 26 · риск 45 · Потреб.T · value 36 · риск 18 · ФинансыPHOR · value 69 · риск 22 · Металлы/химияPHORX5 · value 86 · риск 28 · Потреб.X5CHMF · value 80 · риск 50 · Металлы/химияVTBR · value 97 · риск 32 · ФинансыVTBRRUAL · value 67 · риск 54 · Металлы/химияNLMK · value 90 · риск 48 · Металлы/химияNLMKMTSS · value 53 · риск 33 · ТелекомMTSSMOEX · value 52 · риск 21 · ФинансыMOEXSBERP · value 48 · риск 10 · ФинансыCBOM · value 46 · риск 48 · ФинансыIRAO · value 73 · риск 15 · ЭлектроэнергетикаVSMO · value 64 · риск 52 · Металлы/химияUNAC · value 32 · риск 75 · Промышл.SVCB · value 47 · риск 32 · ФинансыAFLT · value 70 · риск 39 · Промышл.TRNFP · value 97 · риск 22 · НефтегазLENT · value 57 · риск 28 · Потреб.MGNT · value 44 · риск 53 · Потреб.MAGN · value 95 · риск 50 · Металлы/химияIRKT · value 52 · риск 69 · Промышл.ENPG · value 84 · риск 54 · Металлы/химияFESH · value 56 · риск 61 · Промышл.FLOT · value 66 · риск 44 · Промышл.RTKM · value 23 · риск 43 · ТелекомALRS · value 87 · риск 49 · Металлы/химияUGLD · value 74 · риск 61 · Металлы/химияAFKS · value 1 · риск 62 · ФинансыGCHE · value 45 · риск 32 · Потреб.HYDR · value 33 · риск 38 · ЭлектроэнергетикаHEAD · value 76 · риск 28 · ITBSPB · value 62 · риск 23 · ФинансыLSNG · value 38 · риск 42 · ЭлектроэнергетикаFEES · value 72 · риск 39 · ЭлектроэнергетикаMGTS · value 94 · риск 45 · ТелекомVKCO · value 2 · риск 66 · ITMDMG · value 72 · риск 16 · ЗдоровьеLEAS · value 14 · риск 46 · ФинансыPRMD · value 55 · риск 33 · ЗдоровьеRGSS · value 16 · риск 51 · ФинансыMSRS · value 62 · риск 24 · ЭлектроэнергетикаMSNG · value 68 · риск 42 · ЭлектроэнергетикаRASP · value 6 · риск 56 · Металлы/химияRAGR · value 77 · риск 58 · Потреб.NKNC · value 79 · риск 37 · Металлы/химияTATNP · value 13 · риск 24 · НефтегазTRMK · value 60 · риск 70 · Металлы/химияUTAR · value 61 · риск 61 · Промышл.POSI · value 10 · риск 54 · ITUPRO · value 50 · риск 43 · ЭлектроэнергетикаGEMC · value 73 · риск 35 · ЗдоровьеLSRG · value 91 · риск 48 · НедвижимостьVJGZ · value 5 · риск 70 · НефтегазMRKP · value 82 · риск 28 · ЭлектроэнергетикаKAZT · value 68 · риск 34 · Металлы/химияOZPH · value 82 · риск 42 · ЗдоровьеMRKY · value 16 · риск 56 · ЭлектроэнергетикаUWGN · value 92 · риск 60 · Промышл.MRKU · value 58 · риск 46 · ЭлектроэнергетикаSGZH · value 5 · риск 82 · Металлы/химияUSBN · value 61 · риск 54 · ФинансыFIXR · value 88 · риск 37 · Потреб.APTK · value 42 · риск 49 · Потреб.TNSE · value 99 · риск 52 · ЭлектроэнергетикаMBNK · value 83 · риск 39 · ФинансыASTR · value 66 · риск 46 · ITMRKV · value 60 · риск 26 · ЭлектроэнергетикаSELG · value 65 · риск 60 · Металлы/химияMFGS · value 77 · риск 69 · НефтегазMRKS · value 28 · риск 64 · ЭлектроэнергетикаKMAZ · value 19 · риск 71 · Промышл.MRKK · value 18 · риск 43 · ЭлектроэнергетикаVSEH · value 31 · риск 48 · Потреб.BELU · value 55 · риск 42 · Потреб.LSNGP · value 7 · риск 10 · ЭлектроэнергетикаAQUA · value 30 · риск 49 · Потреб.OGKB · value 25 · риск 57 · ЭлектроэнергетикаYAKG · value 7 · риск 63 · НефтегазRNFT · value 96 · риск 58 · НефтегазNKHP · value 59 · риск 55 · Промышл.MRKC · value 43 · риск 43 · ЭлектроэнергетикаUKUZ · value 4 · риск 49 · Металлы/химияSFIN · value 95 · риск 65 · ФинансыDVEC · value 41 · риск 55 · ЭлектроэнергетикаAPRI · value 9 · риск 41 · НедвижимостьMSTT · value 23 · риск 72 · Промышл.RTSB · value 15 · риск 64 · ЭлектроэнергетикаSMLT · value 24 · риск 78 · НедвижимостьSOFL · value 14 · риск 52 · ITTGKA · value 35 · риск 53 · ЭлектроэнергетикаBAZA · value 86 · риск 40 · ITVRSB · value 26 · риск 54 · ЭлектроэнергетикаDATA · value 80 · риск 34 · ITKCHE · value 24 · риск 67 · ЭлектроэнергетикаMTLR · value 3 · риск 78 · Металлы/химияPMSB · value 63 · риск 50 · ЭлектроэнергетикаZAYM · value 51 · риск 28 · ФинансыNNSB · value 30 · риск 56 · ЭлектроэнергетикаKBSB · value 81 · риск 50 · ЭлектроэнергетикаABRD · value 39 · риск 52 · Потреб.KRSB · value 41 · риск 33 · ЭлектроэнергетикаZILL · value 93 · риск 23 · НедвижимостьHNFG · value 53 · риск 36 · Потреб.ELFV · value 57 · риск 28 · ЭлектроэнергетикаOKEY · value 100 · риск 37 · Потреб.MRKZ · value 64 · риск 55 · ЭлектроэнергетикаDIAS · value 75 · риск 44 · ITTTLK · value 91 · риск 44 · ТелекомURKZ · value 98 · риск 37 · Промышл.LMBZ · value 20 · риск 33 · Промышл.CHMK · value 34 · риск 61 · Металлы/химияGLRX · value 36 · риск 42 · НедвижимостьCHKZ · value 69 · риск 40 · Промышл.RTKMP · value 22 · риск 31 · ТелекомYRSB · value 27 · риск 62 · ЭлектроэнергетикаBRZL · value 84 · риск 66 · Металлы/химияETLN · value 8 · риск 73 · НедвижимостьKROT · value 51 · риск 69 · Потреб.SAGO · value 71 · риск 48 · ЭлектроэнергетикаDELI · value 37 · риск 71 · Потреб.MVID · value 1 · риск 70 · Потреб.LPSB · value 9 · риск 53 · ЭлектроэнергетикаROLO · value 43 · риск 79 · Металлы/химияRZSB · value 49 · риск 37 · ЭлектроэнергетикаEUTR · value 98 · риск 68 · Промышл.TGKB · value 22 · риск 65 · ЭлектроэнергетикаSLEN · value 40 · риск 40 · ЭлектроэнергетикаNAUK · value 65 · риск 56 · Промышл.IVAT · value 99 · риск 60 · ITKOGK · value 19 · риск 63 · Металлы/химияWUSH · value 39 · риск 78 · Промышл.MTLRP · value 2 · риск 84 · Металлы/химияMISB · value 21 · риск 66 · ЭлектроэнергетикаTGKN · value 27 · риск 84 · ЭлектроэнергетикаVGSB · value 78 · риск 50 · ЭлектроэнергетикаEELT · value 54 · риск 50 · ЭлектроэнергетикаRTGZ · value 85 · риск 44 · НефтегазABIO · value 6 · риск 66 · ЗдоровьеNSVZ · value 44 · риск 75 · ТелекомIGST · value 85 · риск 50 · Металлы/химияGTRK · value 0 · риск 89 · Промышл.STSB · value 94 · риск 50 · ЭлектроэнергетикаMGKL · value 81 · риск 41 · ФинансыYKEN · value 20 · риск 69 · ЭлектроэнергетикаTORS · value 12 · риск 54 · ЭлектроэнергетикаZVEZ · value 31 · риск 65 · ПрочееASSB · value 59 · риск 63 · ЭлектроэнергетикаCARM · value 18 · риск 68 · ФинансыPRFN · value 89 · риск 64 · Металлы/химияWTCMP · value 89 · риск 26 · ФинансыUNKL · value 70 · риск 61 · Металлы/химияNKSH · value 78 · риск 63 · Потреб.KLSB · value 32 · риск 53 · ЭлектроэнергетикаTASB · value 49 · риск 59 · ЭлектроэнергетикаNFAZ · value 45 · риск 76 · Потреб.CNTL · value 3 · риск 52 · ТелекомMRSB · value 56 · риск 39 · ЭлектроэнергетикаROST · value 17 · риск 50 · Потреб.LVHK · value 38 · риск 74 · Промышл.MAGE · value 35 · риск 49 · ЭлектроэнергетикаARSA · value 11 · риск 58 · ФинансыTUZA · value 11 · риск 81 · Промышл.DIOD · value 40 · риск 66 · ЗдоровьеVLHZ · value 90 · риск 78 · Металлы/химияDZRD · value 76 · риск 82 · Потреб.VSYDP · value 28 · риск 48 · Промышл.Дешевизна (sector-neutral value) → дешевлеРиск → рискованнее
дёшево+спокойно дёшево, но рискованно дорого+спокойно ◯ обводка — неликвидразмер = капитализация

Рейтинг: меньше риска, больше устойчивых дивидендов

½·(100−риск) + ½·перцентиль дивид. − долговой штраф · 177 имён
#ТикерСектор Рейтинг ▾ДёшевоРиск P/EP/BVEV/EBITDAДивид Долг ОтчётКапит.Ликвид.
1BSPBФинансы8662233.00.5217%2025113 млрд
2SBERPФинансы8648103.70.7613%2025294 млрд
3IRAOЭлектроэнергетика8673151.90.2414%-2.22025244 млрд
4TRNFPНефтегаз8597223.10.250.716%ᵗ0.12025193 млрд
5ZAYMФинансы8551283.00.9521%202513 млрд
6HEADIT8476285.84.718%†-0.82025121 млрд
7MRKPЭлектроэнергетика8382282.10.441.016%-0.1202551 млрд
8SBERФинансы8348153.70.7613%20256.35 трлн
9FIXRПотреб.8188373.50.731.829%0.1202538 млрд
10MOEXФинансы8152215.81.503.913%0.02025333 млрд
11VTBRФинансы7897320.90.1615%2025427 млрд
12MSRSЭлектроэнергетика7562241.80.291.512%0.7202574 млрд
13AFLTПромышл.7470396.53.902.714%0.62025202 млрд
14STSBЭлектроэнергетика7494502.10.590.626%-1.320253 млрднеликвид
15MRKVЭлектроэнергетика7360262.90.621.512%0.1202533 млрд
16LSRGНедвижимость7291484.80.402.516%1.7202551 млрд
17PLZLМеталлы/химия7288425.26.204.214%1.220251.62 трлн
18MGKLФинансы7181413.810.271.813%0.620253 млрднеликвид
19RZSBЭлектроэнергетика7049377.03.894.413%-1.220257 млрд
20PMSBЭлектроэнергетика7063505.74.113.615%-1.5202513 млрд
21SIBNНефтегаз6734327.80.672.811%1.120251.92 трлн
22BELUПотреб.6755425.84.242.313%0.9202530 млрд
23HNFGПотреб.6653365.01.522.411%0.2202511 млрд
24MRSBЭлектроэнергетика6656394.42.061.712%-0.120251 млрднеликвид
25MDMGЗдоровье6572168.43.096.57%-0.2202591 млрд
26KRSBЭлектроэнергетика6541335.31.963.110%-1.5202512 млрднеликвид
27EELTЭлектроэнергетика6454504.51.222.613%0.020254 млрднеликвид
28MRKUЭлектроэнергетика6458463.30.541.912%0.3202543 млрд
29WTCMPФинансы6489262.30.208%-4.720252 млрднеликвид
30DATAIT6380346.25.484.39%-0.9202515 млрд
31TTLKТелеком6391445.00.711.011%-0.2202510 млрднеликвид
32MBNKФинансы6283392.30.2711%202534 млрд
33TATNPНефтегаз6213246.30.752.97%-0.1202567 млрд
34MTSSТелеком6253339.13.820%†2.52025352 млрд
35TФинансы6036183.80.986%2025670 млрд
36SAGOЭлектроэнергетика5971483.90.750.911%ᵗ-2.820257 млрд
37TATNНефтегаз5912286.60.793.17%-0.120251.04 трлн
38MSNGЭлектроэнергетика58684211.40.192.115%†0.0202573 млрд
39GCHEПотреб.5845326.40.894.68%2.42025125 млрд
40PHORМеталлы/химия5669226.02.645.36%1.82025623 млрд
41BAZAIT5686407.04.093.68%-0.4202516 млрд
42RTKMPТелеком55223112.32.16%1.620259 млрд
43KBSBЭлектроэнергетика5581502.30.950.59%-1.7202512 млрд
44YDEXIT53292610.18.735.65%0.020251.43 трлн
45NVTKНефтегаз53103416.01.043.49%†-0.120252.92 трлн
46MRKCЭлектроэнергетика5343431.90.311.48%0.8202522 млрд
47DVECЭлектроэнергетика5241553.80.632.09%0.6202520 млрднеликвид
48USBNФинансы51615411.60.3617%†202542 млрд
49RTKMТелеком51234311.82.17%1.62025135 млрд
50NKHPПромышл.4859557.11.293.98%-1.6202523 млрд
51ROSNНефтегаз46153411.90.381.64%0.020253.47 трлн
52LKOHНефтегаз46472833.40.953.215%†-0.220253.08 трлн
53SVCBФинансы4647324.50.544%2025222 млрд
54LSNGPЭлектроэнергетика4571074.1*11.4933.2*0%-0.3202529 млрд
55DIASIT44754419.412.185.020%†-0.5202511 млрд
56LSNGЭлектроэнергетика4338422.80.431.05%-0.3202597 млрд
57NAUKПромышл.4265563.81.282.76%-0.020255 млрд
58VSEHПотреб.4131487.25.482.85%-0.2202530 млрднеликвид
59MRKYЭлектроэнергетика4016566.60.565.86%1.7202546 млрд
60PRMDЗдоровье39553310.83.986.42%ᵗ1.6202576 млрд
61ABRDПотреб.3939526.10.624.35%1.9202512 млрднеликвид
62ZILLНедвижимость3893233.50.29-4.2202512 млрд
63OZPHЗдоровье3782427.51.944.53%0.6202546 млрд
64CHKZПромышл.3769404.20.992.03%1.620259 млрд
65KAZTМеталлы/химия3668348.40.503.51%0.5202548 млрд
66GAZPНефтегаз3693262.10.122.92.120252.23 трлн
67ASTRIT3666465.28.614.23%0.1202533 млрд
68LENTПотреб.3657285.32.062.80.42025186 млрд
69ELFVЭлектроэнергетика3657281.10.251.30.8202511 млрд
70X5Потреб.3686286.22.632%†1.22025517 млрд
71LMBZПромышл.35203345.4*5.2331.1*1%-0.320259 млрднеликвид
72MISBЭлектроэнергетика3421664.30.802.56%-2.320254 млрднеликвид
73POSIIT3410548.36.63%0.5202560 млрд
74AQUAПотреб.34304912.30.687.03%2.4202526 млрд
75GEMCЗдоровье3373355.14.154.3-0.5202554 млрд
76GMKNМеталлы/химия32743610.11.914.91.420251.65 трлн
77RGSSФинансы3216517.61.163%202574 млрднеликвид
78OKEYПотреб.31100370.80.410.2-0.5202511 млрднеликвид
79URKZПромышл.3198371.60.173.81.1202510 млрднеликвид
80RTSBЭлектроэнергетика3115644.52.372.64%-1.1202518 млрд
81FEESЭлектроэнергетика3072390.60.060.90.8202595 млрд
82SLENЭлектроэнергетика3040401.10.422.51.820256 млрднеликвид
83TORSЭлектроэнергетика2912547.30.602.52%0.120252 млрднеликвид
84MRKKЭлектроэнергетика281843124.92*-0.1202531 млрднеликвид
85LEASФинансы28144615.51.889%†долг†202580 млрд
86UPROЭлектроэнергетика2850431.40.25202556 млрд
87FLOTПромышл.2866440.464.47%†1.12025163 млрд
88RTGZНефтегаз28854412.50.142.00.020254 млрднеликвид
89MGTSТелеком2894453.30.513.70.0202595 млрднеликвид
90OZONПотреб.2726455.87%†1.32025698 млрд
91LPSBЭлектроэнергетика279534.82.973.21%-1.420257 млрд
92ABIOЗдоровье2666635.617.33%1.220253 млрднеликвид
93NLMKМеталлы/химия2690485.60.412.2-0.32025358 млрд
94VSYDPПромышл.26284858.7*11.11.22025241 млннеликвид
95CBOMФинансы26464811.10.682025251 млрд
96APTKПотреб.264249163.0*3.61.3202537 млрднеликвид
97VGSBЭлектроэнергетика2578501.84.920.8-0.820254 млрднеликвид
98CHMFМеталлы/химия25805014.50.933.50.52025464 млрд
99MAGNМеталлы/химия2595500.271.20.22025181 млрд
100ROSTПотреб.2517502.80.420251 млрднеликвид
101VRSBЭлектроэнергетика2526547.51.505.31%ᵗ-2.1202515 млрд
102SOFLIT2514529.53.60%1.8202518 млрд
103VSMOМеталлы/химия246452891.2*0.7913.40.92025234 млрд
104CNTLТелеком243522.1520251 млрднеликвид
105NKNCМеталлы/химия2479372.50.184.92%3.6202568 млрднеликвид
106TNSEЭлектроэнергетика2499521.91.950.2-1.2202537 млрд
107KLSBЭлектроэнергетика23325319.71.273.61.920252 млрднеликвид
108MGNTПотреб.2344534.11.62025185 млрд
109MRKZЭлектроэнергетика2264552.30.471.10.1202511 млрд
110HYDRЭлектроэнергетика2233381.10.183.83.12025123 млрд
111NNSBЭлектроэнергетика2230566.227.70*3.8-0.8202512 млрднеликвид
112RASPМеталлы/химия226560.510.7202570 млрд
113TGKAЭлектроэнергетика2235530.123.12.2202516 млрд
114TASBЭлектроэнергетика2049593.60.82-5.320252 млрднеликвид
115UWGNПромышл.2092602.10.631.2-0.9202546 млрд
116IVATIT2099603.62.602.60.220255 млрд
117UTARПромышл.20616126.81.473.81.0202563 млрднеликвид
118FESHПромышл.1956611.226.00.42025175 млрд
119UGLDМеталлы/химия1974618.52.104.91.82025132 млрд
120UNKLМеталлы/химия1970614.50.4320252 млрднеликвид
121ALRSМеталлы/химия1987493.70.333.82.82025134 млрд
122RNFTНефтегаз1996581.00.182.92.3202524 млрд
123YRSBЭлектроэнергетика19276210.05.565.20.120259 млрд
124ASSBЭлектроэнергетика1959634.02.331.2-2.620252 млрднеликвид
125KOGKМеталлы/химия1919630.1020255 млрднеликвид
126NKSHПотреб.1978630.401.4-0.020252 млрднеликвид
127YAKGНефтегаз1876311.11.267.11.8202524 млрднеликвид
128PRFNМеталлы/химия1889644.20.702.2-1.220252 млрднеликвид
129SFINФинансы1895654.60.33251%†202521 млрд
130BRZLМеталлы/химия1784667.00.4120258 млрднеликвид
131DIODЗдоровье1740661.3517%†2025617 млннеликвид
132MAGEЭлектроэнергетика1635490.03.13.12025789 млннеликвид
133LVHKПромышл.16387424.71.276.71%1.72025916 млннеликвид
134MFGSНефтегаз1677690.201.10.0202433 млрд
135IRKTПромышл.15526916.31.512025179 млрд
136MVIDПотреб.15170-18.520257 млрд
137VLHZМеталлы/химия15907855.8*0.755.416%†-2.22025614 млннеликвид
138MRKSЭлектроэнергетика15286434.22.304.62.4202532 млрднеликвид
139MSTTПромышл.14237233.43.7513.6-4.9202518 млрднеликвид
140EUTRПромышл.1498681.40.233.549%†2.220257 млрд
141APRIНедвижимость149418.82.056.04.0202519 млрднеликвид
142IGSTМеталлы/химия1285502.50.345.03.620253 млрднеликвид
143RAGRПотреб.1077583.70.304.53.3202568 млрд
144GLRXНедвижимость936423.01.354.15.920259 млрд
145DZRDПотреб.976820.160.70.42025364 млннеликвид
146ENPGМеталлы/химия884544.90.334.53.92025176 млрд
147VKCOIT82667.93.1202594 млрд
148UKUZМеталлы/химия5449долг†202522 млрднеликвид
149VJGZНефтегаз55700.6010.93.2202551 млрд
150SELGМеталлы/химия465603.324.94.0202533 млрд
151SMLTНедвижимость324783.13.0202518 млрд
152RUALМеталлы/химия367540.4911.17.22025359 млрд
153OGKBЭлектроэнергетика325570.166.832%ᵗ†4.4202526 млрд
154NSVZТелеком14475848.0*0.986.13.420253 млрднеликвид
155ARSAФинансы111583.453%ᵗ†долг†2025719 млннеликвид
156AFKSФинансы01625.04.72025127 млрд
157CARMФинансы018680.8411%†долг†20252 млрднеликвид
158CHMKМеталлы/химия034610.22долг†20259 млрд
159DELIПотреб.037713.596.04.820257 млрд
160ETLNНедвижимость08730.424.14.020258 млрд
161GTRKПромышл.0089долг†20253 млрднеликвид
162KCHEЭлектроэнергетика024671.047.34.1202515 млрд
163KMAZПромышл.019710.59долг†202531 млрд
164KROTПотреб.0516986.6*0.7568.6*18.520258 млрд
165MTLRМеталлы/химия037833.7*31.9202514 млрд
166MTLRPМеталлы/химия028433.6*31.920255 млрднеликвид
167NFAZПотреб.045760.8322.615.420251 млрднеликвид
168ROLOМеталлы/химия043798.5124.019.720257 млрд
169SGZHМеталлы/химия0582долг†202542 млрд
170TGKBЭлектроэнергетика022650.2973.3*40.520256 млрд
171TGKNЭлектроэнергетика027840.745.13.720254 млрднеликвид
172TRMKМеталлы/химия060704.84.0202565 млрд
173TUZAПромышл.011810.65долг†2025674 млннеликвид
174UNACПромышл.0327522.77.35.22025229 млрд
175WUSHПромышл.039781.284.63.620255 млрднеликвид
176YKENЭлектроэнергетика0206927.6*26.820253 млрднеликвид
177ZVEZПрочее0316516.911.320252 млрднеликвид
Рейтинг = 0–100, растёт при низком риске и высокой устойчивой дивидендной доходности: ½·(100−риск) + ½·перцентиль дивид.дох. − долговой штраф (до −20 при Net Debt/EBITDA ≥ 4.5, начинается с 2.0). В перцентиль дивиденд идёт не выше покрытия прибылью (payout ≤ 100%): выплаты в долг и разовые спецдивиденды (†) рейтинг не поднимают. Дивид = трейлинг: дивиденд последнего отчёта ÷ текущая цена (ᵗ = T-Bank TTM, если смарт-лаб пуст) — после провала рынка выглядит высоко и не обещает повторения. Дёшево = перцентиль sector-neutral value (выше = дешевле; выше ожидаемая 6м-доходность по бэктесту). Риск — сайзинг на странице распределения. Мультипликаторы из смарт-лаб фундаментала ÷ текущая цена. Неликвид = нижние по обороту или капитализация < 5 млрд (осторожно с исполнением).

Оценка бизнеса: стоимость, а не цена

Фундаментал

«Акция упала — значит дёшево». Нет. Дёшево — когда бизнес стоит мало относительно того, сколько он зарабатывает и раздаёт. Левый-верхний угол — дёшево по EV/EBITDA и генерит свободный кэш.

◤ зона стоимости: дёшево + генерит кэш071320-200-125-5025100TRNFP · Нефтегаз · EV/EBITDA 0.4 · FCF-дох 57% · дивид 16.0%HEAD · IT · EV/EBITDA 5.1 · FCF-дох 15% · дивид 18.2%MRKP · Электроэнергетика · EV/EBITDA 0.9 · FCF-дох 12% · дивид 27.3%FIXR · Потреб. · EV/EBITDA 1.1 · FCF-дох 56% · дивид 28.7%AFLT · Промышл. · EV/EBITDA 1.4 · FCF-дох -22% · дивид 10.4%MRKV · Электроэнергетика · EV/EBITDA 1.4 · FCF-дох 4% · дивид 16.2%LSRG · Недвижимость · EV/EBITDA 2.5 · FCF-дох -275% · дивид 15.6%PLZL · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.4 · FCF-дох 14% · дивид 16.1%SIBN · Нефтегаз · EV/EBITDA 2.8 · FCF-дох 4% · дивид 18.0%BELU · Потреб. · EV/EBITDA 2.3 · FCF-дох 29% · дивид 12.7%HNFG · Потреб. · EV/EBITDA 1.6 · FCF-дох 11% · дивид 10.3%MDMG · Здоровье · EV/EBITDA 6.6 · FCF-дох 11% · дивид 3.5%EELT · Электроэнергетика · EV/EBITDA 2.6 · FCF-дох 22% · дивид 16.6%MRKU · Электроэнергетика · EV/EBITDA 1.5 · FCF-дох 103% · дивид 20.2%TTLK · Телеком · EV/EBITDA 3.0 · FCF-дох 14% · дивид 11.4%TATNP · Нефтегаз · EV/EBITDA 0.1 · FCF-дох 179% · дивид 4.9%TATN · Нефтегаз · EV/EBITDA 3.0 · FCF-дох 12% · дивид 4.7%GCHE · Потреб. · EV/EBITDA 4.6 · FCF-дох 6% · дивид 7.8%YDEX · IT · EV/EBITDA 4.7 · FCF-дох 9% · дивид 5.2%NVTK · Нефтегаз · EV/EBITDA 3.4 · FCF-дох 0% · дивид 8.6%MRKC · Электроэнергетика · EV/EBITDA 1.3 · FCF-дох 14% · дивид 7.5%NKHP · Промышл. · EV/EBITDA 3.9 · FCF-дох 4% · дивид 9.9%LKOH · Нефтегаз · EV/EBITDA 3.2 · FCF-дох 21% · дивид 15.2%LSNGP · Электроэнергетика · EV/EBITDA 0.1 · FCF-дох 35% · дивид 20.5%DIAS · IT · EV/EBITDA 5.0 · FCF-дох 32% · дивид 19.8%LSNG · Электроэнергетика · EV/EBITDA 1.0 · FCF-дох 10% · дивид 8.5%VSEH · Потреб. · EV/EBITDA 1.5 · FCF-дох 49% · дивид 11.6%MRKY · Электроэнергетика · EV/EBITDA 3.7 · FCF-дох -4% · дивид 5.7%PRMD · Здоровье · EV/EBITDA 6.5 · FCF-дох -6% · дивид 2.2%ABRD · Потреб. · EV/EBITDA 4.5 · FCF-дох 5% · дивид 9.3%OZPH · Здоровье · EV/EBITDA 4.5 · FCF-дох 4% · дивид 3.4%ASTR · IT · EV/EBITDA 4.7 · FCF-дох 2% · дивид 4.9%LENT · Потреб. · EV/EBITDA 2.1 · FCF-дох 25% · дивид 0.0%X5 · Потреб. · EV/EBITDA 3.0 · FCF-дох 23% · дивид 66.2%POSI · IT · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох 9% · дивид 3.3%AQUA · Потреб. · EV/EBITDA 7.0 · FCF-дох -0% · дивид 6.7%GMKN · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох 17% · дивид 0.0%OKEY · Потреб. · EV/EBITDA 0.2 · FCF-дох 56% · дивид 0.0%FEES · Электроэнергетика · EV/EBITDA 0.9 · FCF-дох -18% · дивид 0.0%FLOT · Промышл. · EV/EBITDA 4.3 · FCF-дох 0% · дивид 0.0%ABIO · Здоровье · EV/EBITDA 17.3 · FCF-дох 1% · дивид 3.2%APTK · Потреб. · EV/EBITDA 3.6 · FCF-дох 9% · дивид 0.0%CHMF · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.5 · FCF-дох -11% · дивид 0.0%MAGN · Металлы/химия · EV/EBITDA 2.8 · FCF-дох -13% · дивид 0.0%ROST · Потреб. · EV/EBITDA 0.6 · FCF-дох -5% · дивид 0.0%SOFL · IT · EV/EBITDA 4.0 · FCF-дох -37% · дивид 0.4%NKNC · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох 5% · дивид 9.0%MGNT · Потреб. · EV/EBITDA 2.2 · FCF-дох -76% · дивид 0.0%MRKZ · Электроэнергетика · EV/EBITDA 0.7 · FCF-дох 1% · дивид 0.0%HYDR · Электроэнергетика · EV/EBITDA 3.6 · FCF-дох -91% · дивид 0.0%UWGN · Промышл. · EV/EBITDA 1.2 · FCF-дох 2% · дивид 0.0%IVAT · IT · EV/EBITDA 2.6 · FCF-дох -2% · дивид 0.0%FESH · Промышл. · EV/EBITDA 6.5 · FCF-дох 9% · дивид 0.0%UGLD · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох -6% · дивид 0.0%ALRS · Металлы/химия · EV/EBITDA 5.1 · FCF-дох -10% · дивид 0.0%YAKG · Нефтегаз · EV/EBITDA 7.1 · FCF-дох 4% · дивид 0.0%MRKS · Электроэнергетика · EV/EBITDA 4.3 · FCF-дох 13% · дивид 0.0%EUTR · Промышл. · EV/EBITDA 2.5 · FCF-дох -101% · дивид 81.8%RAGR · Потреб. · EV/EBITDA 4.5 · FCF-дох -66% · дивид 0.0%GLRX · Недвижимость · EV/EBITDA 6.6 · FCF-дох -212% · дивид 0.0%ENPG · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.6 · FCF-дох 36% · дивид 0.0%VKCO · IT · EV/EBITDA 7.3 · FCF-дох -23% · дивид 0.0%SELG · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох -110% · дивид 0.0%SMLT · Недвижимость · EV/EBITDA 3.1 · FCF-дох -1247% · дивид 0.0%RUAL · Металлы/химия · EV/EBITDA 11.2 · FCF-дох 5% · дивид 0.0%NSVZ · Телеком · EV/EBITDA 6.1 · FCF-дох -36% · дивид 0.0%ETLN · Недвижимость · EV/EBITDA 4.3 · FCF-дох -1034% · дивид 0.0%MTLR · Металлы/химия · EV/EBITDA 33.7 · FCF-дох 253% · дивид 0.0%MTLRP · Металлы/химия · EV/EBITDA 32.4 · FCF-дох 789% · дивид 0.0%ROLO · Металлы/химия · EV/EBITDA 25.5 · FCF-дох -116% · дивид 0.0%TGKN · Электроэнергетика · EV/EBITDA 5.1 · FCF-дох -82% · дивид 0.0%TRMK · Металлы/химия · EV/EBITDA 4.8 · FCF-дох 2% · дивид 0.0%UNAC · Промышл. · EV/EBITDA 7.3 · FCF-дох -70% · дивид 0.0%WUSH · Промышл. · EV/EBITDA 4.9 · FCF-дох -50% · дивид 0.0%EV/EBITDA (дешевле →)FCF-доходность, % (размер = mcap)
НефтегазМеталлы/химияФинансыЭлектроэнергетикаНедвижимостьПотреб.ТелекомITЗдоровьеПромышл.Прочее

Упало ≠ дёшево

доходность vs P/E

Падение цены не делает бумагу дешёвой: у многих упавших P/E остаётся высоким (прибыль упала сильнее цены). Пунктир — медианный P/E рынка (5) и нулевая доходность.

-100-50050012253850BSPB · год.доходность -15% · P/E 3.4SBERP · год.доходность -4% · P/E 0.2IRAO · год.доходность -26% · P/E 1.8TRNFP · год.доходность -13% · P/E 0.8ZAYM · год.доходность -26% · P/E 3.4HEAD · год.доходность -22% · P/E 6.6MRKP · год.доходность +12% · P/E 2.0SBER · год.доходность -4% · P/E 3.6FIXR · год.доходность -66% · P/E 3.4MOEX · год.доходность -20% · P/E 5.2VTBR · год.доходность -24% · P/E 0.9MSRS · год.доходность +5% · P/E 1.6AFLT · год.доходность -14% · P/E 1.9STSB · год.доходность -0% · P/E 2.1MRKV · год.доходность +62% · P/E 2.7LSRG · год.доходность -34% · P/E 4.8PLZL · год.доходность -9% · P/E 5.2RZSB · год.доходность -8% · P/E 7.0PMSB · год.доходность +32% · P/E 5.6SIBN · год.доходность -29% · P/E 7.5BELU · год.доходность -50% · P/E 5.8HNFG · год.доходность -38% · P/E 5.0MRSB · год.доходность -5% · P/E 4.5MDMG · год.доходность +10% · P/E 8.2KRSB · год.доходность +1% · P/E 5.3EELT · год.доходность -43% · P/E 4.5MRKU · год.доходность +6% · P/E 2.6WTCMP · год.доходность -2% · P/E 0.3DATA · год.доходность -22% · P/E 5.0TTLK · год.доходность -32% · P/E 4.9MBNK · год.доходность -42% · P/E 2.1TATNP · год.доходность -21% · P/E 0.4MTSS · год.доходность -25% · P/E 8.5T · год.доходность +2% · P/E 3.7SAGO · год.доходность -21% · P/E 3.9TATN · год.доходность -19% · P/E 6.8GCHE · год.доходность -27% · P/E 4.2PHOR · год.доходность -16% · P/E 9.3RTKMP · год.доходность -31% · P/E 0.5KBSB · год.доходность +3% · P/E 2.3YDEX · год.доходность -9% · P/E 12.0NVTK · год.доходность -15% · P/E 15.7MRKC · год.доходность -8% · P/E 1.8DVEC · год.доходность -42% · P/E 3.1USBN · год.доходность -24% · P/E 4.8RTKM · год.доходность -35% · P/E 7.0NKHP · год.доходность -42% · P/E 7.0ROSN · год.доходность -26% · P/E 8.1SVCB · год.доходность -28% · P/E 3.7LSNGP · год.доходность +24% · P/E 0.8DIAS · год.доходность -60% · P/E 19.5LSNG · год.доходность -29% · P/E 2.8NAUK · год.доходность -15% · P/E 3.8VSEH · год.доходность -47% · P/E 6.5MRKY · год.доходность -16% · P/E 4.8PRMD · год.доходность -6% · P/E 10.6ABRD · год.доходность -34% · P/E 6.3ZILL · год.доходность +19% · P/E 3.2OZPH · год.доходность +12% · P/E 7.1CHKZ · год.доходность -32% · P/E 4.2KAZT · год.доходность -36% · P/E 8.4GAZP · год.доходность -25% · P/E 2.2ASTR · год.доходность -50% · P/E 6.5LENT · год.доходность +26% · P/E 5.3ELFV · год.доходность -30% · P/E 1.1X5 · год.доходность -24% · P/E 6.8LMBZ · год.доходность +8% · P/E 45.4MISB · год.доходность -38% · P/E 4.3POSI · год.доходность -46% · P/E 7.0GEMC · год.доходность -19% · P/E 8.6GMKN · год.доходность -17% · P/E 8.0RGSS · год.доходность -32% · P/E 8.4OKEY · год.доходность +10% · P/E 0.8URKZ · год.доходность -29% · P/E 1.6RTSB · год.доходность -32% · P/E 4.6FEES · год.доходность -40% · P/E 0.5SLEN · год.доходность -31% · P/E 1.1TORS · год.доходность -18% · P/E 5.6LEAS · год.доходность -19% · P/E 14.2UPRO · год.доходность -37% · P/E 1.4RTGZ · год.доходность -1% · P/E 3.1MGTS · год.доходность -17% · P/E 3.3LPSB · год.доходность +123% · P/E 4.8ABIO · год.доходность -42% · P/E 32.2NLMK · год.доходность -49% · P/E 5.7VSYDP · год.доходность -39% · P/E 1.1CBOM · год.доходность -0% · P/E 7.3APTK · год.доходность -41% · P/E 141.9VGSB · год.доходность -18% · P/E 1.8CHMF · год.доходность -46% · P/E 42.3VRSB · год.доходность -36% · P/E 7.5SOFL · год.доходность -48% · P/E 60.9VSMO · год.доходность -26% · P/E 1153.9NKNC · год.доходность -36% · P/E 2.5TNSE · год.доходность -14% · P/E 1.8KLSB · год.доходность -22% · P/E 19.9MRKZ · год.доходность +6% · P/E 1.7HYDR · год.доходность -38% · P/E 0.9NNSB · год.доходность -18% · P/E 6.2TASB · год.доходность -35% · P/E 3.6UWGN · год.доходность -62% · P/E 2.1IVAT · год.доходность -60% · P/E 3.7UTAR · год.доходность -27% · P/E 25.1UGLD · год.доходность -26% · P/E 8.2UNKL · год.доходность -41% · P/E 4.5ALRS · год.доходность -51% · P/E 3.7RNFT · год.доходность -42% · P/E 1.0YRSB · год.доходность -37% · P/E 10.0ASSB · год.доходность -6% · P/E 4.1YAKG · год.доходность -44% · P/E 11.1PRFN · год.доходность -37% · P/E 4.2SFIN · год.доходность -48% · P/E 1.3BRZL · год.доходность -15% · P/E 7.0MAGE · год.доходность -45% · P/E 1.2LVHK · год.доходность -36% · P/E 16.6IRKT · год.доходность -54% · P/E 15.8VLHZ · год.доходность -40% · P/E 55.4MRKS · год.доходность -38% · P/E 28.8MSTT · год.доходность -46% · P/E 27.6EUTR · год.доходность -57% · P/E 1.4APRI · год.доходность +37% · P/E 9.3IGST · год.доходность -44% · P/E 2.5RAGR · год.доходность -56% · P/E 3.4GLRX · год.доходность -64% · P/E 3.0ENPG · год.доходность -24% · P/E 9.0NSVZ · год.доходность -36% · P/E 904.1KROT · год.доходность -41% · P/E 79.2TGKB · год.доходность -44% · P/E 1.7TGKN · год.доходность -55% · P/E 17.9UNAC · год.доходность -60% · P/E 24.2Среднегодовая доходность, % →P/E (TTM)